هذا التضخم "المؤقت" يتحول إلى دوامة تضخم

الأشهر الأربعة الأخيرة تسير على الطريق الصحيح بنسبة 8٪ سنويًا

على الرغم من الأدلة المتزايدة على عكس ذلك ، تمسك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بسرد التضخم "المؤقت" خلال شهادة لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب. هذه قصته وهو متمسك بها!

فقط في اليوم السابق ، جاء مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع - مرة أخرى. جاءت البيانات أعلى من المتوقع كل شهر هذا العام. على أساس شهري ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.9٪. كانت الزيادة البالغة 5.5٪ على أساس سنوي أكبر قفزة شهرية منذ عام 2008. لكن خلال رحلته الأربعاء إلى الكابيتول هيل ، واصل باول الإصرار على أن ارتفاع الأسعار مؤقت.

وقال باول إن التضخم "زاد بشكل ملحوظ ومن المرجح أن يظل مرتفعا في الأشهر المقبلة قبل أن يهدأ". واستمر في الإصرار على أننا لا نرى سوى ضغوطًا كبيرة على الأسعار من قطاعات قليلة مثل صناعة السيارات وسوف تنحسر.

إنها كلها من نفس القصة. إنه نقص في أشباه الموصلات. كما أن هناك طلبًا مرتفعًا جدًا لأسباب مختلفة "، قال باول ردًا على سؤال من النائبة مادلين دين ، جمهورية-با.

إنها مجرد عاصفة كاملة من ارتفاع الطلب وانخفاض العرض ويجب أن تمر. ما لم نعتقد أنه سيكون هناك نقص في السيارات المستعملة لسنوات عديدة وسنوات عديدة في الولايات المتحدة ، يجب أن ننظر إلى هذا على أنه مؤقت. نعتقد أنه كذلك ".

والأهم من ذلك ، قال باول مرة أخرى إنه من السابق لأوانه الحديث عن تشديد السياسة النقدية. على الرغم من أن الاقتصاد قد أحرز تقدمًا ، إلا أن معيار الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في "مزيد من التقدم الكبير" لا يزال "بعيد المنال".

وقال باول "توجيهاتنا القوية بشأن أسعار الفائدة وفي ميزانيتنا العمومية ستضمن استمرار السياسة النقدية في تقديم دعم قوي للاقتصاد حتى اكتمال الانتعاش".

عندما سئل باول عما يعنيه بعبارة "التقدم الإضافي الجوهري" في التوظيف ، راوغ قائلاً: "إنه أمر صعب للغاية أن نكون دقيقين بشأنه". ومضى ليشرح ، "إنها حقًا مجموعة واسعة جدًا من الأشياء." لكن باول وعد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي "سيقدم الكثير من الإشعارات" قبل أن يفكر في تشديد السياسة.

كما طمأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي اللجنة بأنه إذا استمر التضخم المرتفع وكان يهدد باقتلاع توقعات التضخم ، "فسنغير سياستنا تمامًا حسب الاقتضاء".

لكن باول لم يقدم أي إشارة إلى المدة التي يجب أن يستمر فيها التضخم قبل أن يصبح عابرًا أو إلى أي مدى يجب أن يرتفع قبل أن يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي شيئًا ما بالفعل. أشار البنك المركزي إلى أنه مرتاح للسماح للتضخم بالتدفق "بشكل معتدل" فوق هدف 2٪ "لبعض الوقت". سأل النائب أنتوني غونزاليس باول ، "ما هي مدة" بعض الوقت "؟

أفضل إجابة يمكن أن يتوصل إليها باول هي "الأمر يعتمد".

في الوقت الحالي ، تجاوز معدل التضخم 2٪. ... سيكون السؤال المطروح على اللجنة (السوق الفيدرالية المفتوحة) ، أين سيتركنا هذا بعد ستة أشهر؟ "

نعم. هذا هو السؤال ، جيروم. ما هو الحل؟

من المهم ملاحظة أنه على الرغم من كل الحديث ، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس كذلك فعل اى شى. المعدلات تبقى عند الصفر. يستمر شراء السندات بلا هوادة. السياسة النقدية غير العادية التضخمية تسير على قدم وساق حتى مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين أكثر سخونة وأكثر سخونة.

قال بيتر شيف كل ذلك هذا الحديث عن التضخم "المؤقت" القادم من الاحتياطي الفيدرالي ليس سوى خدعة.

أعتقد أنه يعرف أنه ليس مؤقتًا. إنها تعرف فقط ألا تعترف بذلك لأنها تعلم أيضًا أنه لا يمكنها فعل أي شيء حيال ذلك ".

سوف يتمسك باول بقصته طالما يستطيع ذلك. هو حقا ليس لديه خيار. إنه لا يستطيع فعل ما يتطلبه الأمر لمحاربة التضخم. سيتطلب رفع أسعار الفائدة والتشديد النقدي الذي من شأنه أن يسحق أي انتعاش اقتصادي لدينا. في هذه المرحلة ، القصة هي كل ما لديه.

المصدر SchiffGold


هذا العام ، انطلق التضخم بقوة ، و شهدت الأشهر الأربعة الماضية أشد وتيرة تضخم سخونة منذ الثمانينيات.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك - CPI - بنسبة 5٪ على أساس سنوي لشهر مايو. ستصدر قراءة يونيو في غضون يومين [تحديث: جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو عند 5.4٪]. 5٪ من التضخم السنوي سيئ بما فيه الكفاية. لكن كانت وتيرة التضخم على مدى الأشهر الأربعة الماضية أعلى من ذلك بكثير ، حيث سجلت أكثر من 8٪ على أساس سنوي.

بالتأكيد ، ستنخفض بعض مقاييس التضخم في المستقبل القريب ، مما يعطي الجميع آمالًا كاذبة قبل الارتفاع مرة أخرى. تبدو النوبة الأولى من التضخم مؤقتة دائمًا. ولكن خلال تلك الموجات الأولى من التضخم ، كان ذلك عندما تم إطلاق العنان لمحفزات التضخم "المستمر" - أي العقلية التضخمية وتوقعات التضخم.

لذا يواصل الاحتياطي الفيدرالي الآن تكرار أن هذا أمر مؤقت وسيختفي من تلقاء نفسه لأنه نجم عن عوامل مؤقتة ، وهي صدمة الطلب التي حدثت لأن الحكومة وزعت 5 تريليونات دولار في اقترضت أموال التحفيز منذ مارس من العام الماضي ؛ ولأن الاحتياطي الفيدرالي طبع 4 تريليونات دولار خلال نفس الفترة وقام بقمع أسعار الفائدة إلى 0٪.

حفز هذا المالح الاستهلاك بشكل كبير ، وتسبب في ارتفاع تاريخي في الطلب على السلع ، وهناك الآن نقص متعاقب من الذخيرة إلى أشباه الموصلات ، والذي تفاقم بسبب نقص الحاويات واختناقات النقل.

لكن المحفزات المالية والنقدية لا تزال مستمرة. لا تزال الحكومة وبنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع كامل على دواسة البنزين.

هناك جميع أنواع المشاكل المؤقتة التي تسبب ارتفاع الأسعار هنا وهناك. اختناقات سلسلة التوريد ، والصعوبات التي تواجه الشركات في توظيف الأشخاص ، والنقص ، والارتفاعات المختلفة في السلع ، وارتفاع أسعار الخدمات التي لا علاقة لها بأي من النقص. يقوم المقاولون ومقدمو الخدمات المحترفون برفع أتعابهم ، ويمكنهم فعل ذلك فجأة والإفلات من العقاب وعدم خسارة الأعمال.

وهذه الزيادات في الأسعار تتزايد الآن. الشركات ترفع الأسعار ، والشركات والمستهلكون يدفعون تلك الأسعار المرتفعة ، والشركات تدفع أجوراً أعلى ، بينما تحفز الحكومة الطلب بعجز الإنفاق ، ويحفز الاحتياطي الفيدرالي الطلب بطباعة النقود وأسعار فائدة 0٪ ، ولا أحد يفعل ذلك. مقاومة ارتفاع الأسعار بعد الآن.

وقد تم إنشاء الكثير من النقد وتوزيعه ، ولم يعد هذا السعر مهمًا بعد الآن.

يدفع الناس أي شيء - حتى للمشتريات التقديرية التي لا يضطرون إلى شرائها ، مثل السيارات. يمكن لمعظم الناس الانتظار بضع سنوات بسهولة بدلاً من شراء سيارة الآن ، ولكن الآن تغيرت العقلية بأكملها ، وهم يريدون الشراء الآن ، بغض النظر عن السعر.

وقد أدى هذا التغيير في طريقة التفكير إلى ارتفاع أسعار السيارات المستعملة بنسبة تزيد عن 30٪. لم أر أبدًا أي شيء قريب من هذا، لقد كنت موجودًا عندما دمر التضخم الاقتصاد في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات ، حتى قام بنك فولكر الفيدرالي أخيرًا باتخاذ إجراءات صارمة ضده ، مما أدى إلى ركود مزدوج قاسي للغاية أدى في النهاية إلى إخراج الريح من التضخم.

إذن لدينا الآن ارتفاعات الأسعار هذه التي تتدرج من منتج إلى منتج ، ومن خدمة إلى خدمة. أصبحت هذه الزيادة في التضخم متأصلة في توقعات التضخم من صناع القرار في الشركة والمستهلكين على حدٍ سواء ، وهم يتأقلمون معها ، وبهذه الطريقة يصبح التضخم مستمراً.

حتى الاقتصاديون يفهمون الرسالة الآن. وفقا ل مجلة وول ستريت في استطلاع رأي هؤلاء الاقتصاديين ، ارتفع متوسط ​​توقعاتهم لنهاية العام المقبل من حيث التضخم الأساسي - الذي يستثني الغذاء والطاقة - إلى 3.2٪.

لكن انتظر ... إنهم يستخدمون أدنى مقياس للتضخم المنخفض متاح في الولايات المتحدة ، وهو مقياس التضخم "الأساسي لمعدل نفقات الاستهلاك الشخصي" الذي يستخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي كهدف له والذي عادةً ما يكون أقل بكثير من مؤشر أسعار المستهلك القياسي الذي يتم الاستشهاد به في وسائل الإعلام.

هذا المقياس الأساسي لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي ، وهو أقل مقياس منخفض للأرض ، حسنًا ، أنتج مارس وأبريل ومايو مجتمعة معدل تضخم سنوي أساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 6.4 ٪ ، مما يعني أنه إذا استمرت الزيادات في الأسعار لمدة 12 شهرًا بوتيرة تلك الثلاثة أشهر ، فإن معدل التضخم السنوي سيكون 6.4٪. وهذا يزيد عن ثلاثة أضعاف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

كان هذا هو معدل التضخم السنوي الأكثر سخونة لمدة ثلاثة أشهر منذ أغسطس 1983.

لذلك استطلعت آراء هؤلاء الاقتصاديين مجلة وول ستريت نفترض أيضًا أن التضخم سيتراجع عن الوتيرة الحالية وينخفض ​​إلى 3.2٪ بنهاية عام 2020 ، سيظل هذا أعلى معدل تضخم منذ أوائل التسعينيات ، وهذا أقل بكثير من معدل التضخم اليوم ، ويفترض أن أفضل سيناريو هو أن التضخم يتراجع عن الوتيرة الحالية.

قال أحد هؤلاء الاقتصاديين لـ "نحن في مرحلة انتقالية الآن" مجلة وول ستريت. "نحن ننتقل إلى فترة تضخم وأسعار فائدة أعلى مما كانت عليه على مدار العشرين عامًا الماضية."

لا تمزح. حتى الاقتصاديون بدأوا يتعاملون مع الأمر. ليس فقط الاحتياطي الفيدرالي ، على الأقل ليس علنًا.

لذلك يتضح للاقتصاديين أن البيئة التضخمية الإجمالية ليست مؤقتة ، ولكنها مستمرة ، على الرغم من أن بعض العوامل التي أدت إلى إطلاق العنان للتسلسل التضخمي هي عوامل عابرة. وهذا التضخم المرتفع هو تغيير في الأجيال.

الأشخاص الذين أصبحوا بالغين في التسعينيات أو بعد ذلك لم يواجهوا هذا النوع من التضخم. إنهم لا يعرفون كيف سيكون الحال عندما ترتفع الأسعار، عنصر واحد هنا ، ثم في اليوم التالي عنصر أو خدمة أخرى هناك.

بالنسبة لبعض الأشخاص ، تعوض الزيادات في الأجور التضخم ، وهذا يشمل الزيادات في الأجور بناءً على الأداء والإنتاجية التي كان من المفترض أن تجعلك قادرًا على شراء المزيد من السلع والخدمات ، لكنك تحتاج إلى كل قرش من هذا الأداء لزيادة فقط للحفاظ على مستواك. المعيشة.

وبالنسبة للأشخاص الآخرين ، لا ترتفع الأجور بما يكفي لتعويض التضخم ، وعليهم خفض مستوى معيشتهم.

تواجه الشركات زيادات كبيرة في التكاليف.

هناك الآن الكثير من الصراخ بين الاقتصاديين وول ستريت أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينتظر طويلاً ، وسيتراجع كثيرًا عن المنحنى ، وسيواصل التحفيز لفترة طويلة جدًا على الرغم من التضخم المتفشي ، وبالتالي يؤدي إلى دوامة تضخم يصعب السيطرة عليها. ، وأن هذه الجهود المتأخرة للسيطرة على التضخم عندما يكون خارج نطاق السيطرة ستدمر الاقتصاد وأسعار الأصول.

هم ليس قلقون من التضخم المفرط. إنهم قلقون بشأن تضخم 5٪ ، 7٪ ، 10٪ لسنوات. هذا النوع من التضخم من شأنه أن يفسد جميع أنواع الافتراضات. لا أحد مستعد لهذا.

هذا النوع من التضخم يجعل التخطيط طويل الأجل صعبًا على الشركات ، كما أنه يشكل عبئًا على الاقتصاد، وهو عبء على الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي.

سترتفع أسعار الفائدة طويلة الأجل لتلبي وتتجاوز مستويات التضخم هذه ، إذا سمح للأسواق بالتفاعل مع التضخم ؛ أو يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بقمع أسعار الفائدة طويلة الأجل عن طريق شراء الأصول ، وسيؤدي ذلك إلى زيادة التضخم ، وسيشهد المستثمرون مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين التي تستثمر في السندات ، القضاء على القوة الشرائية لاستثماراتهم ، عندما يكسبون 2 ٪ لسنوات في بيئة تضخم بنسبة 8٪.

والأرجح أنه سيتم السماح للأسواق في نهاية المطاف بالتفاعل مع التضخم إلى حد ما ، مما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ، وهي طريقة لكبح جماح التضخم ، ولكنها ستجعل من الصعب على الشركات المصنفة عالية المخاطر الاقتراض. ، مما أدى إلى موجات من التخلف عن السداد. من شأن التخلف عن السداد وارتفاع تكاليف الاقتراض أن يلحق الضرر بأسعار الأسهم.

والمستهلكين ، يا إلهي ، حتى أولئك الذين تواكب دخولهم التضخم. عندما يستمر التضخم عند 5٪ أو 8٪ ، ويسمح للأسواق بالرد ، فإن معدلات الرهن العقاري ترتفع لتلبي أو تتجاوز مستويات التضخم تلك. مع ارتفاع أسعار المساكن في الوقت الحالي ، فإن هذه المعدلات المرتفعة ستنقل مدفوعات المنازل تمامًا خارج النطاق للمشترين المحتملين ، وينضب الطلب.

ولكي يتجمد السوق ، يجب أن تنخفض أسعار المساكن لإعادة مدفوعات الرهن العقاري هذه إلى متناول اليد. هناك جيل كامل من مشتري المنازل وبائعي المنازل والمتخصصين في العقارات ومسؤولي القروض ووسطاء الرهن العقاري الذين لم يسبق لهم تجربة أي شيء من هذا القبيل.

يمكن أن يكون هذا الانتقال إلى ارتفاع التضخم معطلاً للغاية للاقتصاد ، والتخطيط من قبل الأسر والشركات ، وأنماط الإنفاق.

هذا التضخم المستمر هو ما يتم تحفيزه الآن من خلال التحفيز المالي والنقدي والارتفاعات المؤقتة للتضخم. ومجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بوضعه هذه القضية رسميًا على "تجاهل" ، يجعل الأمر أسوأ بكثير.

المصدر شارع الذئب

اشتراك
إخطار
guest
3 التعليقات
أقدم
الأحدث معظم صوت
التقيمات المضمنة
عرض جميع التعليقات

Pablo
بول
منذ أشهر 3

لماذا لا يسأل أي شخص ، "لماذا لا يزال الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن الاقتصاد؟" أو ، "لماذا لا يزال الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن مطابع النقود؟". يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بسجل طويل وثابت من الفشل ، ومع ذلك لا أحد يحاول كبح - أو القضاء - على سلطاته.

Raptar Driver
سائق رابتار
منذ أشهر 3

كان التضخم مرتفعاً لسنوات عديدة ، حيث يستخدمون الحيل المحاسبية / طبخ الكتب ليختفي التضخم بطريقة سحرية.

Mr Reynard
السيد رينارد
منذ أشهر 3

لا تشتري الذهب! شراء دولار أمريكي! الذهب لا يدعمه أي شيء والدولار الأمريكي مدعوم من الحكومة الأمريكية ؟؟
حسب تعليق بيمبو سي إن إن ...

مكافحة الإمبراطورية