للعملات الأخرى بغير الدولار الأمريكي: EUR, CAD, AUD, GBP, التشفير

32 منكم يدعمون ربع الصيف بمبلغ 695 دولارًا. تم رفع 46٪ من متطلبات 1500 دولار.


يتجه إنتاج النفط الأمريكي نحو انخفاض سريع

ستكون لحظة أمريكا كأكبر منتج في العالم قبل روسيا والمملكة العربية السعودية قصيرة الأجل

يشير الانخفاض الحاد في رأس المال الذي تجمعه أجهزة التكسير إلى انخفاض في الإنتاج بمقدار مليون إلى مليوني برميل في المستقبل

تظهر أحدث التوقعات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن إنتاج النفط الأمريكي يزداد باطراد. فبراير توقعات الطاقة على المدى القصير يرى أن إنتاج الآبار الأمريكية يرتفع من 11.9 مليون برميل يوميًا في نهاية عام 2018 إلى 13.5 مليون برميل يوميًا بنهاية عام 2020. ويتفق معظم المتنبئين الآخرين.

وبالتالي ، قد يكون من المفاجئ معرفة أن الإنتاج في نهاية عام 2020 قد يكون قد انخفض فعليًا من مستوى 11.9 مليون برميل يوميًا في ديسمبر إلى ما بين 11.3 و 11.5 مليون برميل يوميًا. يمثل هذا الرقم المنخفض مستوى الإنتاج الذي ينبغي توقعه بالنظر إلى النشاط المالي للشركات المستقلة وراء زيادة إنتاج الصخر الزيتي.

سيحدث الانخفاض القادم في الغالب في المناطق التي حققت أكبر نمو خلال السنوات الخمس الماضية: أحواض باكن وإيجل فورد وهاينسفيل وجولسبيرغ وبيرميان. سيحدث انخفاض الإنتاج لأن الشركات العاملة هناك اضطرت بسبب القيود المالية إلى تقليص عمليات الحفر. الانخفاض الأخير في إصدار الديون وحقوق الملكية من قبل هذه الشركات يؤكد انخفاض الإنتاج.

سيساعد رسم تشبيه بين الزراعة والحفر بالمكسرات في تفسير الانخفاض القادم. يقترض المزارعون كل عام بكثافة لشراء البذور والوقود والأسمدة لموسم الزراعة الصيفي. يأملون في سداد قروضهم عندما يبيعون محصولهم في الخريف. للتأكد من أنهم قادرون على أداء قروضهم ، سيبيعون جزءًا من إنتاجهم أو كله مقدمًا. سيقومون أيضًا بشراء التأمين للحماية من فشل المحاصيل.

توفر البيانات الخاصة بالإقراض المصرفي والإحصاءات الصادرة عن سلطات العقود الآجلة بعض المؤشرات المسبقة لقرارات التخطيط للمزارعين. يعطي مقدار القروض المصرفية الصادرة لهم مؤشرا على حجم المحاصيل. الزيادات في الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة مثل الذرة خلال فصل الربيع توفر أيضًا إشارة للإنتاج المستقبلي.

يتصرف العديد من المصممين مثل المزارعين ، باستثناء أن "دورة المحاصيل" تبدو أطول ، ربما عامين. ستقوم هذه الشركات باقتراض أو بيع الأسهم لمدة عام واحد ثم الحفر لمدة ستة عشر إلى أربعة وعشرين شهرًا. سيرتفع الإنتاج بعد عامين ، وبعد ذلك ، كما لاحظت العديد من السلطات ، سينخفض ​​بسرعة.

ستدخل هذه الشركات أيضًا في عمليات تحوط بمجرد تحديد حجم اكتشافاتها الجديدة. من المحتمل أن تحدث مبيعات العقود الآجلة عند اكتمال الآبار وقبل أن يتم تكسيرها لضمان قدرة الشركة على تغطية التكاليف وربما الربح ، حتى لو انخفضت الأسعار.

وبالتالي ، فإن البيانات المتعلقة بإصدار الديون وحقوق الملكية من قبل شركات النفط الصخري ومراكزها في أسواق العقود الآجلة توفر مؤشرًا على إنتاجها المستقبلي. تشير هذه البيانات اليوم إلى انخفاض كبير في الإنتاج.

فبراير 24 مجلة وول ستريت مقال بقلم برادلي أولسون وريبيكا إليوت يجب أن يحذروا الجميع من التباطؤ الوشيك. الرسم البياني الرئيسي المعروض هناك يوضح ذلك انخفضت الديون وحقوق الملكية الصادرة عن منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى 22 مليار دولار في عام 2018 ، وهو أقل من نصف المبلغ الذي تم جمعه في عام 2016 وثلث المبلغ الذي تم رفعه في عام 2012.

عندما يقارن المرء إجمالي إصدار الدين وحقوق الملكية بالإنتاج المحلي الأدنى 48 المتأخر لمدة عامين ، يجد المرء علاقة وثيقة. ارتفع إنتاج أقل من 48 بريا من ثلاثة ملايين برميل يوميا إلى 8.5 مليون برميل يوميا في 2018. ومع ذلك ، يشير الانخفاض في إصدار الأسهم والاقتراض إلى أن هذا الإنتاج قد ينخفض ​​بمقدار الثلث إلى ستة ملايين برميل يوميًا بحلول نهاية عام 2020 إذا استمرت العلاقة.

يشير النشاط في أسواق العقود الآجلة إلى نفس الاتجاه. يقارن الشكل 1 الارتفاع في إنتاج النفط الأمريكي في مناطق التكسير الخمس الرئيسية (حوض بيرميان ، وباكين ، وإيجل فورد ، وهاينسفيل ، وحوض جولسبيرج) لفتح الاهتمام بالعقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط. لاحظ أن الاهتمام المفتوح بدأ في الانخفاض في أواخر عام 2013. وبدأ انخفاض الإنتاج بعد ثمانية عشر شهرًا.

 

توقع الانخفاض في الفائدة المفتوحة الانخفاض المستقبلي في الإنتاج. من وجهة نظرنا ، فإن شركات الحفر التي اضطرت إلى تقليص النشاط قلصت أيضًا من مبيعات الإنتاج المستقبلي ، مدركين أنها ستنتج أقل.

انعكست هذه الانخفاضات من خلال انخفاض المراكز القصيرة لمتداولي المقايضة - المؤسسات المالية التي تكتب أدوات تحوط مخصصة للمنتجين. أدى الانخفاض في التحوط في عامي 2014 و 2015 إلى انخفاض لاحق في الإنتاج.

نفس الظاهرة تحدث اليوم. انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة بنسبة عشرين بالمائة ، كما يتضح من الرقم. كما تقلصت المراكز المكشوفة لتاجر المقايضة. الرسالة واضحة: المنتجون يتحوطون بدرجة أقل ، وهم أقل تحوطًا لأنهم يتوقعون إنتاج أقل.

وتشير الإحصائيات إلى تراجع إنتاج التكسير بما يتراوح بين مليون ومليوني برميل. قد يتم تعويض بعض هذه الخسارة وليس كلها من خلال النشاط المتزايد لشركات مثل إكسون. باختصار ، النمو في إنتاج النفط الأمريكي على وشك الانعكاس.

المصدر OilPrice.com

إخطار
guest
0 التعليقات
التقيمات المضمنة
عرض جميع التعليقات
مكافحة الإمبراطورية